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《彼得·林奇的成功投资》读后感精选10篇

2017-12-01 22:21:32 来源:彩票开售 阅读:载入中…

《彼得·林奇的成功投资》读后感精选10篇

  《彼得·林奇的成功投资》是一本由[美] 彼得·林奇 / 约翰·罗瑟查尔德著作,机械工业出版社出版的平装图书,本书定价:38.00元,页数:300,彩票开售小编精心整理的一些读者的读后感,希望对大家能有帮助。

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(一):股票投资的态度纠正书

总结一下我对这本书的要点的理解
1.风险与收益是成正比的,这是无可逃避的法则。其中股票是收益率较高的投资方式,同时风险也较大。
2.对于业余小户而言,专门寻找华尔街专业人员的没有注意到的股票是十分必要的。不要对专业人员亦步亦趋
3.多调查自己能够调查明白的公司再决定买什么股票。自己身边的产品或者是自己本身所处的行业是自己较了解的东西,能够相对降低风险。
4.要形成自己的体系,比如如何对公司进行分类。
5.不要预测市场或者是依据市场来决定买或者是卖股票,而是要根据自己对企业的了解决定。
6.风险与利益是共生的,说不清道不明,一切都需要投资人投入精力去分析和思考。想要高收益却又想规避风险,没有这样的公式。

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(二):彼得林奇的成功之处及如何看待他的成功

第一部分,谈谈书的内容,也就是彼得林奇的成功之处。在这个部分,我打算从一个投资者的角度来总结下彼得林奇的主要观点
首先,什么样的人能去做投资,在拿钱出去投资之前一个人要符合什么样的条件。彼得林奇说你起码要有一栋房子,意思也就是说要有一定的物质基础的人才适合去投资,而不是把儿子明年念大学的学费拿去股票市场去幻想大幅增值。那好,有了物质基础的人到底拿多少钱去投资才算合适呢?书中说“在股票市场的投资资金只能限于你能承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,在可以预见的未来不会对你的日常生活产生任何影响”。任何的投资形式都有风险,拿着未来必须的现金流投入资本市场并不是十分明智的决定。
其次,投资的形式十分多样,选什么来投资呢?彼得林奇在书中首先拿股票市场的收益率与债券市场的收益率作比较,以1927年为期初,在60年的时间尺度里考察结果是,股票的投资收益是公司债券的15倍,国库券的30倍。但不能忽略的是股票市场在这60年里也的确经历了好几次崩盘,无数次可怕的下跌。而在书的最后,彼得林奇提到了期权和期货,他认为这些形式的投资更像投机,这与他的价值投资理念是背道而驰的,因此也受到了他的唾弃,认为这种对那些想要短期致富的人具有巨大吸引力的投资形式风险太高。作为一个投资者,要决定投资的标的,要先确定的就是自己的风险偏好程度,因为理论上来说,投资的可能盈利幅度总是与风险是正相关的,到底要投资稳定收益的债权,还是高风险高收益的期权期货,还是投资二者之间的股票市场,要靠投资者的风险偏好程度来决定。
再次,如果我们决定投资股票市场的话,会涉及两个问题,选股和管理投资组合。在选股的方面,彼得林奇提出了很多的原则,也把股票分门别类,并给出了相应的选股策略,总体的原则就是发现那些没有被机构投资者发现的(由于机构投资者自身局限性造成的),具有成长价值的股票,鉴于一般人很难看到“成长价值”,因此彼得林奇建议人们尽量在自己熟悉的领域以及日常生活的经验中寻找。管理投资组合的方面,要多元化持有股票的种类以及挑选合适的买入和卖出时机,前者还算相对容易实现,而后者就有很高难度,诀窍就在于要持续的关注公司基本面的变化。
总之,彼得林奇是价值投资的忠实实践者,教导投资者去关注公司的基本面而不是股价的变动,并相信以此作为指导思想最终必将在投资上取得成功。
但是事实是残酷的,在对中国上市公司的投资上,同样秉持价值投资理念的巴菲特投资亏损17亿美金,保尔森在嘉汉林业上摔了一个大跟头,安东尼波顿在碧生源、蒙牛、霸王国际以及株洲南车上频繁踩雷,这些价值投资者为什么一到中国的公司就水土不服身败名裂了呢?这正是我们第二部分要讨论的问题:如何看待彼得林奇或者价值投资者的成功。
无数人说价值投资的理念并不适用于A股市场,而事实也的确如此,那么原因在哪里?为什么我们按照这些在全球投资界都有巨大影响力的基金经理的投资原则投资A股结果却是血本无归
从中国的资本市场的层面说,政府的干预力量依然存在,并相对强大,不管是证券发行及管理制度或者出于维持社会稳定的角度,中国从计划经济转入市场经济的过程中,政府干预力量一直存在,并且会在一定时期内继续存在下去,非完全理性的市场中,完全理性的投资理念自然难以成功。
从中国投资者的层面说,首先是投资能力较低的散户所占比例相对较大,机构投资者的力量还不够强大,这种非理性投资者的巨大力量也会加剧股市的震荡。其次是无论是机构投资者还是散户的心态都比较浮躁,过分追求短期内的高收益,直接的表现就是基金公司业绩的过度频繁评价,三个月一评价,半年一排名的模式让基金经理们如坐针毡坚持着价值投资理念的基金经理面临的可能就是巨大的赎回压力,最终的结果就是劣币驱逐良币。
从中国上市公司的层面说,中国经济模式的转型造就了市场的激烈动荡,很难有企业长久的生存并繁荣下去,对10年期甚至20年期的良好投资标的的期待难免成为黄粱一梦。而且相对于内生式增长的上市公司来说,更多A股上市公司是外延式发展的模式,即通过资产注入等方式取得的发展。
因此,价值投资理念在中国的特殊环境下是必须要进行修正的,但这绝不是对价值投资的否定,而是要在中国资本市场生存下来所必须做出的适应和顺从。
另外,彼得林奇先生在书中为了证明自己观点而引用的大量数据(包括股票涨跌幅,股价变化,市盈率等)让我印象深刻。

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(三):彼得·林奇的成功投资

投资前的问题
        1. 你如何看待股票市场?
        2. 你对美国上市公司的信任程度有多大?
        3. 你是否需要进行股票投资?
        4. 你期望从股市投资中得到什么回报?
        5. 你是短线投资者还是长期投资者?
        6. 你对某些突如其来的、出乎意料之外的股价暴跌会如何反应?
        *
                * 你最好在投资之前确定你的投资目标,弄清楚自己的投资态度(你真的认为股票比债券的投资风险更大吗)。因为如果你不能事先确定好你的投资目标,又不能坚持自己的投资信念的话,你将会成为一个潜在的股票市场牺牲品,你会在市场行情最低迷的时刻放弃所有的希望,丧失全部的理智,不惜一切代价地恐慌地抛出股票。
三个个人问题
认识清楚自身的实际状况之前,研究公司的财务指标是毫无意义的。开始投资任何股票之前,投资者都应该首先问自己以下三个个人问题:
(1)我有一套房子吗?
(2)我未来需要用钱吗?
(3)我具备股票投资成功所必需的个人素质吗?
股票投资的个人素质
这是所有问题中最为重要的一个问题。我认为股票投资成功所必需的个人素质应该包括:耐心、自立、常识、对于痛苦忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌之中不受影响保持冷静的能力。要想取得股票投资成功一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的信息不完全、不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。至关重要的是你要能够抵抗得了你自己人性的弱点以及内心的直觉
不要过高估计专业投资者的技巧和智慧
* 充分利用你已经知道的信息和知识。
* 寻找那些尚未被华尔街发现和证实的投资机会—在华尔街“雷达监测范围之外”的公司。
* 在投资股票之前先买一套房子。
* 投资的是公司,而不是股市。
* 忽略股市的短期波动。
* 投资股票能够赚大钱。
* 投资股票也能够亏大钱。
* 预测经济是没有用的。
* 预测股市的短期走势是没有用的。
* 股票的长期回报相对而言是可以预测的,而且远远高于长期债券的投资回报。
* 持续关注你所持有股票的公司情况,就像是在玩一局永远不会结束的梭哈扑克牌游戏。
* 并不是每个人都适合于股票投资,也并不是每个人一生中的每个阶段都适合于股票
在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。
        * 一般业余投资者早在专业投资者数年之前,就已经十分了解当地优秀的上市公司及其产品了。拥有一种与众不同的优势将会帮助你在股票上赚钱。
        * 寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始:在那里找不到,就到大型购物中心去找,特别是到工作的地方去找。
        * 如果你由于一家公司生产的某一种产品很受欢迎而考虑购买它的股票,那么你首先要弄清楚的第一个问题是:这种产品的成功对于这家公司的净利影响程度有多大
公司规模与涨幅
公司的规模大小与投资者从其股票中得到的预期投资收益有很大关系。你对其股票感兴趣的公司规模有多大呢?抛开具体的产品不谈,规模大的公司股票一般不会有太大的涨幅。
6种公司的基本类型
一旦我确定了某一特定行业中的一家公司相对于同行其他公司而言规模是大是小之后,接下来我就要确定这家公司属于6种公司基本类型中的哪一种类型:
        * 缓慢增长型
        *
                * 通常规模巨大且历史悠久的公司的预期增长速度要比国民生产总值稍快一些,这种公司并不是从一开始增长速度就很慢,它们在开始时也和快速增长型公司一样有着很高的增长速度,最后由于精疲力竭停了下
                * 缓慢增长型公司的另一个确定的特点是定期慷慨地支付股息
        * 稳定增长型
        *
                * 投资于稳定增长型股票能否获得一笔可观的收益,取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理
        * 快速增长型
        *
                * 快速增长型公司是我最喜欢的股票类型之一:规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为20%~25%。如果你能够明智地选择,你就会从中发现能够上涨10~40倍甚至200倍的大牛股。对于规模小的投资组合,你只需寻找到一两只这类股票就可以大幅度提高你的投资组合的整体业绩水平。
                * 但是只要能够持续保持较快的增长速度,快速增长型公司的股票就会一直是股市中的大赢家。我所寻找的是那种资产负债表良好又有着实实在在的丰厚利润的快速增长型公司。投资快速增长型公司股票的诀窍是弄清楚它们的增长期什么时候会结束以及为了分享快速增长型公司的增长所付出的买入价格应该是多少。
        * 周期型
        *
                * 周期型公司是指那些销售收入和盈利以一种并非完全可以准确预测却相当有规律的方式不断上涨和下跌的公司。在增长型行业中,公司业务一直在不断扩张,而在周期型行业中,公司发展过程则是扩张、收缩、再扩张、再收缩,如此不断循环往复。
                * 汽车和航空公司、轮胎公司、钢铁公司以及化学公司都是周期型公司,甚至国防工业公司的行为也像周期型公司,因为它们的盈利随着各届政府政策的变化而相应上升与下降。
        * 隐蔽资产型
        *
                * 隐蔽资产型公司(the asset play)是指任何一家拥有你注意到了而华尔街投资大众却没有注意到的价值非同一般的资产的公司,而这种有价值的资产却被华尔街的专家忽示了。华尔街有如此众多的证券分析师和到处寻找猎物的袭击收购上市公司的投资机构,看起来似乎不可能存在华尔街没有注意到的任何资产,但是请相信我,的确存在这样的情况。投资隐蔽资产型公司股票的当地人利用当地优势能够获得最大的投资回报。
                * 这种隐蔽资产可能十分简单,只是一大堆现金,有时隐蔽资产则是房地产。
        * 困境反转型
        *
                * 困境反转型公司的股价往往非常迅速地收复失地,克莱斯勒公司、福特公司、佩恩中央铁路公司、General Public Utilities公司以及许多其他公司的情况都已经证明了这一点。投资成功的困境反转型公司股票的最大好处在于在所有类型的股票中,这类股票的上涨和下跌与整个股票市场涨跌的关联程度。尽管有些公司未能困境反转会让投资者赔钱,但偶然几次的成功使得对于困境反转型公司的投资非常激动人心,并且总体而言投资这类公司股票的投资回报非常丰厚。
                * 困境反转型公司也有几种不同的类型,我曾在不同的时间持有过各种各样困境反转型公司的股票,其中一种是“出资挽救我们否则后果自负”(bail-us-out-or-else)类型,比如像克莱斯勒或者洛克希德公司,它们能否转危为安完全依赖政府能否提供相应的贷款担保。还有一种是“谁会想到”(who-would-have-thunk-it)类型的困境反转型公司,例如肯·爱迪生公司(Con Edison)。当时谁会想到一家公用事业公司的股票在1974年股价从10美元跌到3美元竟然会让投资者损失了那么多钱呢?谁又能想到这家公司的股价还会从3美元反弹到1987年的52美元让投资者赚了那么多钱呢?还有一种“问题没有我们预料的那么严重”
                * 尽量避开那些悲剧后果难以估量的公司股票。
各种类型公司的不同时期
一度是遥遥领先的快速增长型公司,现在却变成了周期型公司。周期型公司碰到严重的财务问题时则会陷入困境,当东山再起时又变成了困境反转型公司。
迪士尼公司在发展的过程中曾经属于过各种主要的公司类型:数年前它属于快速增长型公司,然后随着规模和财务实力的日益庞大变成了一家稳定增长型公司,随后过了一段时间它又成了一家隐蔽资产型公司,拥有价值非凡的房地产、电影以及动画片等隐蔽资产,到了20世纪80年代中期,当它的经营陷入衰退之中时,可以把它作为一家困境反转型公司股票趁机低价买入。
基本面分析与业务的关系
如果你懂得一家公司的基本业务的话,那么对这家公司进行深入分析就容易多了
选股的标准
        * 公司名字听起来枯燥乏味,甚至听起来很可笑则更好。
        *
                * 完美的股票应该属于完美的公司,完美的公司经营的必定是很简单的业务,这种很简单的业务应该有一个听起来枯燥乏味的名字,名字起得越枯燥乏味,公司就越完美,自动数据处理公司(Automatic Data Processing)就是一个很好的例子
        * 公司业务枯燥乏味
        *
                * 当一家公司不仅名字枯燥乏味,而且经营的业务也枯燥乏味时,我却会感到非常兴奋
        * 公司业务令人厌恶
        *
                * 比只是业务枯燥乏味的公司股票更好的是业务既枯燥乏味又令人厌恶的公司股票。当一家公司的业务让人耸肩表示怀疑和蔑视、令人作呕或者甚至恶心得避之唯恐不及时,那就再理想不过了
        * 公司从母公司分拆出来
        *
                * 公司的分公司或部分业务分拆上市变成独立自由的经济实体,例如 Safety-Kleen 公司从芝加哥生牛皮公司分拆出来以及美国玩具反斗城公司从州际百货公司分拆出来,经常会给投资者带来回报惊人的投资机会。
                * 大型的母公司根本不愿意看到分拆上市后的子公司陷入困境,因为这样可能会对这家子公司产生非常不利的公众影响,反过来又会使母公司受到非常不利的公众影响。因此,分拆出去的子公司通常具备十分良好的资产负债表,为今后能够成功地独立运作做好了充足的准备。一旦这些子公司从母公司中独立出来,它的管理人员就能够自由地大展手脚,他们能够进一步削减成本,采用富有创造性的改革措施来提高短期和长期盈利水平。
                * 如果你听说某公司进行了分拆,或者如果你分配到一些新独立出来的子公司的股票,你应该马上研究一下是否应该再多买一些这种股票。分拆完成一两个月后,你可以查看一下新公司的管理人员和董事这些内部人士中是否有人在大量购买自家公司的股票,如果有这种情况的话就表明他们对新公司的发展前景非常看好。
        * 机构没有持股
        *
                * 分析师不追踪 如果你找到了一只机构投资者持股很少甚至根本没有持股的股票,你就找到了一只有可能赚大钱的潜力股。
                * 这种情况频繁发生在银行、储蓄和贷款协会以及保险公司上,这是因为这类公司有好几千家之多,而华尔街却只追踪关注其中的50~100家公司。
        * 公司被谣言包围
        *
                * 据传与有毒垃圾或黑手党有关 很难想象有比垃圾处理业更完美的行业了。
        * 公司业务让人感到有些压抑
        *
                * 在这一类公司中我最喜欢的就是国际服务公司(Service Corporation International,SCI),这家公司的名字听起来也十分乏味。SCI 公司是乔治~梵德海顿(George Vanderheiden)推荐的,他以前是富达公司的电子行业分析师,后来在掌管富达天运基金(Fidelity Destiny Fund)时工作做得非常出色。
        * 公司处于一个零增长行业中
        *
                * 很多投资者热衷于投资高增长行业,这里总是人声鼎沸热闹非凡,但我却并非如此。相反我热衷于投资低速增长行业,例如塑料小刀和叉子行业,我更喜欢的是比低增长行业增长率更低的零增长行业,比如殡葬服务业
        * 公司有一个利基
        *
                * 相比较而言,我更愿意拥有一家地方性石料场的股票,而不愿拥有 20 世纪福克斯公司的股票,因为一家电影公司面临着许多其他电影公司的激烈竞争,而石料场却有一个利基(Niche)。 20 世纪福克斯公司对此非常清楚,它收购了Pebble Beach公司,这家公司就拥有一家石料场。
        * 人们要不断购买公司的产品
        *
                * 我宁愿购买生产药品、软饮料、剃须刀片或者香烟的公司的股票,也不愿购买生产玩具的公司的股票。
        * 公司是高技术产品的用户
        *
                * 与其购买那些要在无休无止的价格战中苦苦挣扎求生的电脑公司的股票,为什么不购买那些由于电脑价格大战能够用更低的成本购买电脑而提高盈利的公司的股票呢?
        * 公司内部人士在买入自家公司的股票
        *
                * 没有什么样的秘密消息能比一家公司内部人士正在买
        * 公司在回购股票
        *
                * 回购股票是一家公司回报股东的最简单也是最好的方法。如果一家公司对自己未来的发展充满信心,为什么不可以像公司股东那样投资于自家公司的股票呢?在 1987 年 10月 20 日股市大崩盘时许多公司股价暴跌,有些公司宣布大量回购股票,这在当时市场极度恐慌的时候起到了稳定市场的作用。从长期来看,这些回购股票的行动对投资者有百利而无一害。
                * 除了回购股票的做法以外,企业运用多余资金一般还有以下几种选择:(1)提高股息;(2)开发新产品;(3)开拓新的业务;(4)进行收购兼并。
        * 集所有优点于一身的最佳公司
理解公司的特点
公司详情
你已经知道了自己所研究的究竟是缓慢增长型公司的股票、大笨象型公司的股票、快速增长型公司的股票、转型困境型公司的股票、资产富余型公司的股票,还是周期型公司的股票。同时根据股票的市盈率你可以大致估计一下它目前的价位相对于公司下一步的发展是低估还是高估了。下一步分析就是要尽可能地了解公司用什么方法带来更多的繁荣,获得更多的收益。这被叫做是“公司详情”。
投资不同公司的注意事项
        * 如果你考虑向一家缓慢增长型公司投资,那么假设你的投资目的是为了获得股息,因此你所应该了解的非常重要的一点就是:“这家公司在过去10年中收益每年都在增加,它提供了诱人的收益率;它从来没有降低过或者推迟派发股息。”
        * 如果你考虑向一家周期型公司投资,那么你冥想的内容就应该以行业状况、存货以及价格为中心
        * 如果你打算投资的是一家资产富余型公司,你应该了解它的资产是什么以及这些资产
        * 如果是一家转型困境型公司,你应该想到的是公司已经开始增加资产了吗?以及到现在为止公司的计划奏效了吗
        * 如果是一家大笨象型公司,那么主要应该关注的就是市盈率,你应该知道最近几个月股价是否已经出现了惊人的上涨,以及促进公司增长速率加快的因素
        * 如果它是一家快速增长型公司,那么应该了解的重点就是公司将朝哪个方向发展以及用什么方法它才能继续保持快速的增长?
基本财务分析
汇总资产负债表:
上面一行标明的是流动资产,我注意到这家公司拥有56.72亿美元的现金和现金账项以及市值为44.24亿美元的流通股。把这两项加在一起,就得到公司目前全部的现金头雨,用四舍五入法得到的结果是101亿美元。将1987年的现金同右边一栏1986年的现金做一个比较,我看到福特公司把越来越多的现金存放起来。这是公司繁荣的一个明确迹象。
然后我又看了资产负债表的另一半,直到看到写着“长期债务”的这一项。从这项我看到1987年该公司的长期债务是17.5亿美元,比起去年已大大减少。债务的减少是公司繁荣的另一个迹象。当现金相对于债务在增长时,这就是一张得到改善的资产负债表。如果相反的情况发生,则它就是一张恶化的资产负债表。
从现金中减去长期债务,得到83.5亿美元的净现金头寸。仅现金和现金账项就超过债务83.5亿美元。
接着,我又翻到了10年的财务状况总结表看一下10年的总体情况。我发现市面上流通的该公司的股票有5.11亿股。我也看到在过去两年的每一年它的流通股票数都在减少。这表明福特公司已经回购了自己的部分股票,这是另一个正确的举措。
现金和现金账项的83.5亿美元除以流通股本数5.11亿股,我得出福特公司每股股票的净现金值是16.30美元
应该尽量持有的股票
我的观点,投资者应该尽可能多的持有下列公司的股票:
        * 你对该公司有一定的了解。
        * 你通过研究发现这家公司拥有良好的发展前景。
        *
                * 结果可能是单只股票,也可能是多只股票;也有可能是你决定专注于一些转型困境型或资产富余型股票并且购买了许多;也许你获得了关于一只转型困境型股票或资产富余型股票的信息并且对其进行投资。这样就没有必要因为多元化投资而投资一些你不熟悉的股票。对小投资者来说愚蠢的多元化投资如同恶魔一般可怕。你可能赚不到钱。
                * 也就是说,尽管你已尽了最大的努力进行股票调研,但因为会有一些不可预见的事情发生,所以投资于一只股票是不安全的。小的资产组合中应含有3-10只股票较为适宜。这样可能产生许多收益。
分散投资
增长缓慢型股票是低风险、低收益的股票,因为人们对它没有大多的期望,并且股票价格也是合理的定价;大笨象型股票是低风险、中等收益的股票,如果你有可口可乐公司的股票,那么如果下一年是好年景,你就会获得50%的收益,如果是坏年景,你就会损失20%;如果你确信了资产的价值,资产富余型股票是低风险、高收益的股票。如果挑错了一只资产富余型股票,你可能不会损失的太多,如果你挑对了,你就会获得两倍、三倍甚至是五倍的回报。
你的资产组合的设计可能随着年龄的增长而改变。年轻的投资人还有一生的财富在等待着他们,这样他们便尽可能多的抓住机会去投资那些有着十倍回报率的股票;而那些上年纪的投资人则不同,他们得依靠自己的投资维生。因此年轻的投资人在发现有价值股票与其真正的投资生涯开始之前,他们有许多年可以尝试和犯错误,每个人的所处环境不同,投资行为便不同。所以,年轻人可以适当多选一只快速增长型股票,年长者可多选一只大笨象型股票。
买卖股票的最佳时机
事实上,买入股票的最佳时机总是当你自己确信发现了价位合适的股票的时候,正如在商场中发现了一件价位适宜的商品一样。然而最佳交易可能出现在以下两种特定时期
        * 最佳买点:
        *
                * 第一种出现在特定的年底。股价下挫最严重的时期总是出现在一年中的十月份到十二月份之间,这并非偶然,因为经纪人毕竟也像我们一样需要消费,所以他们会询问委托人是否卖出股票并从税收损失中获利。
                * 第二种出现在每隔几年市场便会出现的崩盘、回落、微跌、直落时期。在这些令人惊惶的时期,如果你有足够的勇气在内心喊着“卖出”时仍镇静地买入,你将抓住你曾认为不会再出现的良机。
        * 最佳卖点
        *
                * 何时卖出一只稳定缓慢增长型股票对于这种类型的股票我不能提出很好的建议,因为首先我不会持有太多的稳定缓慢增长型股票,我买的那些该种类型的股票会当其升值30%-50%时抛出或者其基本情况恶化时抛出,甚至在其股价下跌时抛出,还有另外一些信号出现时抛出。
                *
                        * 公司连续两年失去市场份额并且雇佣另外一家广告代理商。
                        * 公司没有开发新产品,开始缩减研发经费,并且公司开始满足现状,不求进取。
                        * 尽管股价较低,但分红却不足以吸引更多的投资者。
                * 何时卖出一只大笨象型股票
                *
                        * 我通常对这种类型股票的投资用其他类型的股票替代,期望从这种类型股票的投资中获得10倍收益是无意义的。如果它的股价超过收益或者它的市盈率远远超过同行业的正常市盈率,你应该像我一样考虑卖出这只股票,并且等待其价格降低后再购回,或者买别的股票。
                        * 另外一些卖出信号:
                        *
                                * 过去两年中引进的新产品,前景不明,那些仍旧处在测度阶段的产品还需一年才能投入市场。
                                * 股票具有15的市盈率,同时同行业同质公司市盈率为11-12倍。
                                * 过去一年中无官员和董事购买该股。
                                * 占公司利润25%的一个重要部门易受正在发生的经济萧条的冲击(如房产业、勘油业)。
                                * 公司增长率已经开始减慢,尽管公司通过削减成本可以保持盈利,但未来成本削减的机会有限。
                * 何时卖出一只周期型股票
                *
                        * 周期型股票的最好抛出时机是在周期高点,这时候企业每股收益最好,市盈率最低。大量竞争对手准备进入,最多一年后产能过剩,价格下跌。周期型公司最典型的是钢铁、航空等。
                * 何时卖出一只快速增长型股票
                *
                        * 这里,这个技巧不会使投资者丢失潜在的十倍收益率的股票,另外,如果一家快速增长型公司被分拆为两家公司后收益缩减,市盈率降低,这会给那些忠诚的股东带来双重晦气。
                        * 在前面已经做过解释,主要观察的是快速增长型股票处于快速增长状态期末发生的事情。如果gap公司已经停止建立新的仓库,并且旧仓库已显现破旧,你的孩子们开始抱怨,gap不再酸洗布衣服,这真让人愤怒,这时该是考虑卖出的时机了。如果40个华尔街的分析家们对某只股票盛赞,公司60%的股票在机构投资者手中,并且有三种国有级杂志在赞誉公司的ceo,那么卖出的时机就很明确了。
                        * 其他信号:
                        *
                                * 公司两位高层管理人员和许多重要的员工辞职加盟竞争公司中。
                                * 两周内公司在较大的范围内进行宣传活动。
                                * 公司大部分前景乐观的项目未来两年的利润增长率是15%-20%,股票有30倍以上的市盈率。
                * 何时卖出一只转型困境型股票
                *
                        * 抛出的最好时机是转型结束后,困难已经解决并且每个人都知道了这一点。克莱斯勒在其股价为2美元、5美元甚至10美元(拆分后)时是一只转型困境型股票,但在1987年中期便不是转型困境型股票了,这时股价为48美元。
                        * 其他信号:
                        *
                                * 公司最近的季度财务报表显示,在过去1年零一季降低的负债升高了2500万美元。
                                * 市盈率与预期收益率相比不是下降而是在上升。
                * 何时卖出一只资产富余型股票
                *
                        * 最好的主要是等待行情波动,如果真的存在隐性资产,只要公司无大量会减少资产价值的债务,我们就想持有它。
                        * 卖出信号:
                        *
                                * 尽管公司股票是折价销售,但管理层宣布将发行超过10%的股票为多样化经营进行融资。
                                * 机构持股者由5年前的25%增加到现在的60%,同时许多波士顿基金集团是主要的购买者。
不确定永远存在
回想起我的选股经历,我记得从1960年肯尼迪总统竞选开始后几次重大新闻事件以及它们对股价的影响。
在古巴导弹危机时期和我国海军封锁俄国战舰时期——美国面临的惟一的、仅有的悬将爆发的核战争——我为自己,我的家庭,和我的国家担心,同样那些日子里股市下跌了将近3%。7个月后,肯尼迪总统申斥美国钢铁界,并强制其降低钢材价格,为此我一点不担心,然而股市发生了历史上最大的一次下跌,下跌7个百分点。
在1963年11月22日,当肯尼迪总统遇害的消息迅速传遍整个波士顿大学校园的时候,我还要去参加考试。第二天我看到报纸报道股市下跌将近3%,尽管总统遇刺身亡的消息公开后曾使交易一度停顿,但3后股市恢复到原来11月22日的水平。
整个20世纪70年代,我完全投入到股市中并在富达公司工作,在重大事件发生时,股市有所反映。
这些证实了股市,像单只股票一样,在短期内是朝着与宏观经济面相反的方向波动的。在中期内,波动是一致的。
以我所见,往往在某一只典型股票波动的最后阶段大部分职业管理人的判断通常是正确的,而华尔街的专家们也正是在这个阶段开始研究、紧密关注这只股票,并且市场上也是谣言四起。中小投资者此时正确的投资做法是见好就收。
信任
尽管有不断的蠢事和不确定事情会发生,我仍然对美国股市投资总体上持乐观态度。当你投资股票时,你必须对人性、对国家和未来的繁荣要有基本的信任。这是我们投资股市的基点。
最后我希望你记住
        * 最后我希望你记住:
        * 下个月、下一年或3后以后的某时,股市会突然下跌。
        * 股市下跌是个极好的机会,买入你喜爱的股票。
        * 能赚十倍的股票是中小公司,是你身边的公司。
        * 如果可能,试着预测一年或两后的市场走势。
        * 你不会总是正确的。
        * 不同的股票有不同的风险和收益。
        * 通过组合一些收益为20%-30%的大笨象型股票你可以赚很多钱。
        * 股价短期波动通常和经济面成反方向波动,但长期走势、利润导向和持续性是与公司基本情况一致的。
        * 机构重仓的大笨象型股票在市场高估的情况下股价会停滞或下跌。
        * 仅因为它便宜而买一只股票是失败的投资。
        * 仅因为股价似乎很高,卖一只有突出增长表现的股票是失败的方法。
        * 企业不会无缘无故增长,也不会永远增长。
        * 总有可以担心的事情发生。
        * 对新理念要持开放态度。
        * 不要因为想获得十倍收益率的股票,就去投资所有的股票,即使获得了十倍收益率的股票,也不能说明我们战胜了市场。
        * 运气来时,加码下注,反之减少。

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(四):股市是不是赌场?

是!股市是个期望市场,左右股价的是人们的期望。可是当人人都睁大眼睛寻找某种暗示来佐证他们的期望的时候,一定要有点事实发生。不管是南美洲的那只蝴蝶,抑或公司的基本面信息。
两个重要信息:
1. 林奇说,股市在未来10年的发展趋势可以研究出来,但是在2~3年内的表现则不可预知。
2. 被传颂为“伟大”的林奇在其投资生涯中“只不过”保持了30%的收益率。是的!“只不过”,因为大多数股民的想法是1年内翻个翻。
所以,股市又不是一个赌场,因为有个主流的期望触发体系,就算是你在密谋骗局,也要用基本面的理论体系来编谎话,这,就是主流体系。
林奇的成功投资就是”忠实于基本面判断”,撇清任何别的杂音。所以,他给股票分类,是为了帮助识别基本面特点;他嘲笑你买股票的时间比你定度假酒店的时间短,是因为你不分析基本面;当涨了40倍的时候,你问他该不该出手,他会回答“你当初买入的时候,它的吸引力还在不在?如果还在,就果断保持!”
他还给了很多获得数据的方法,还大加赞赏互联网时代给予的便利。但是,非常不幸,国情不同,他给的大部分方法此处都不适用。你没有标准普尔评级,也没有valuation line, 更没有代理人给你定期发行业分析报告。我们需要仿照他的渠道打造我们自己的信息渠道。
当我们仿照他的建议来制定自己的决策过程的时候,仍然需要遵从类似的原则“剥离杂音,忠实于基本面”,所以
远离热门行业/热门股:现在的报纸为房地产、汽车都长年开辟专版,好吧,goodbye!
名气晦涩的股票:加分
远离科技股!(除非你是业内人士,真的懂得)
远离机构重仓股
因为越多的人靠跟风,消息等杂音作为依据而持有该股票,那么它越不可控,赌性越强,世上最难猜的是人心啊,何况还是千千万万的人心。
远离了那么多,那么,靠近谁?
从你身边的日常生活中发现那些真的善于经营的产品和公司。并且在持有期间定期检查它是否保持优势。任何股票都逃脱不了赌性,这会在一定程度上左右它,各种谣言,消息都会加强/削弱它的真正价值。但是从长期来看,基本面的真实信息不断释放,最终会决定它的走势。多久?根据重要信息1,这应该超过3年吧。
所以,股票投资要做的是什么?对信息去伪存真(国情不同,这个可能更难)做基本面分析。当这些你都做到的时候,你还有基本面分析失误的可能。大家都不是圣贤,谁没有失误的时候呢?
但是,毕竟有个方法论了,不是完全的赌了。

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(五):给你推荐一个能免费赚股票的社交网站:

★既然做不了富二代、红二代,那就做互联网的“创三代”吧!
这不是普通的网赚网站,这是一个具有革命性的网站。
世界第一家以资源为资本的民主网站。只需要你的资源,不许你投资的网站。
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6299898 6298991 6296818 6296992 6295833
6296533 6295233 6295577 6284453 6284006

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(六):找到你的10倍股

      今年的股市大起大落,相信许多如我等对投资一窍不通,只是跟风炒股的业余投资者,都被股市搞得晕头转向,找不着北。
    股市到底有什么规律可循吗?股市真得是经济的晴雨表吗?为什么有的人炒股就能赚钱,哪怕在所谓的熊市,而有的人即使在牛市也赔钱?
    今年4月份,在同事的怂恿下,我也跟风去证券公司开立了股票交易账户。开户回来,同事就手把手地给我科普炒股知识,教我看K线图,什么周线、月线、支撑点……越说我越糊涂,一会儿功夫我就头大了:“不听不听,宁愿赔钱也不听!”
    从此,我再也没关注过K线,原因有二:一是因为不懂;二是因为我总认为股市涨跌与K线无关,就像买彩票中奖与号码走势图无关一样,这些都是纯粹随机的东西。
    那股市到底与什么有关呢?我们炒股到底要如何操作呢?《彼得林奇的成功投资》可以给我们答案。
    这本书是美国成功的基金经理彼得林奇,专门给业余投资者写的,是最浅显易懂又最实用有效的一本股票投资指南。
    在书中,作者首先用充分的事例说明了业余投资者的优势和专业投资者的劣势,增强了我们业余投资者的信心;分析了投资者常见的投资心理误区,帮助投资者避开导致亏损严重的投资陷阱;作者把公司股票分为六种类型:缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型,详细分析了每种类型股票的优缺点,可以让投资者根据自己的风险承受能力及经济情况选择适合自己的股票;股市预测的鸡尾酒会理论,让人在会心一笑中学习了股票知识;本书还详细说明了13条选股准则;最为神奇的是,作者在讲述如何分析公司的会计报表时,通过几张表,能让根本没学过会计,只学过5年级算术的人就能轻松看懂。
    看完这本书,我才明白,一只股票的好与坏,与公司本身的业务及经营情况息息相关(真的与K线图基本无关联),如果你打算买股票,起码要花上几小时看一看公司几年来的盈利情况、公司业务的发展情况,公司未来的发展趋势,公司股票的市盈率高低,而不是人云亦云:这只股票最近涨得好,赶快买;那只股票最近老跌,赶快卖。
    总之,只要你用心去学习这本书,并把作者介绍的方法运用到你选股的实践中,任何一个业余投资者都有可能找到属于自己的10倍股。
                                           2015年10月26日

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(七):市场上已经普及的理念


第一部分 投资准备   
第1章 我是如何成长为一个选股者的   
1、家庭并不赞成投资股票
2、球童生活学习技巧
3、公司本身更重要
4、实习发现理论和实践完全搭不上
5、自己操作 有大量投资组合
第2章 专业投资者的劣势   
个人更自由
第3章 股票投资是赌博吗  
利率下降时购买国库券
研究规则 有机会获利
第4章 进入股市前的自我测试   
1、我有房子了么
2、我急着用钱么
3、我有炒股赚钱的能力么
第5章 不要预测股市   
*不要对专业人员的技能和才智评价过高。
*充分利用你已知的信息。
*寻找尚未被华尔街发现和证实的投资机会:就是寻找那些未被华尔街专家推荐的公司的股票。
*在买股票之前先买一幢房子。
*投资是向公司投资,而不是向市场投资。
*不要管短期波动。
*买普通股票也可以赚到大钱。
*买普通股票也可以让投资者损失惨重。
*预测经济的变化趋势没有意义。
*预测股票市场的短期走势没有意义。
*股票的长期回报可以预测,同时也比长期债券的回报要高。
*关注你所拥有的股票的公司的情况就像是在玩一局永远不会结束的纸牌。
*并不是每个人都适合投资普通股票,也并不是一个人一生都适合投资普通股票。
*普通投资者会先于专业人员数年接触到有发展前景的地方性公司和其产品。
*对投资的兴趣将帮助你在股票上赚到钱。
*在股票市场上,选准一只股票就可以了。
第二部分 挑选大牛股  
第6章 寻找10倍股
有优势的人总是要比没有优势的人做得更好---毕竟没有优势的人是最后一个了解特定行业重大变化的人。
一方面是专业人士对这个行业经营方式的看法,另一方面则是消费者对一件产品的关注。两方面的看法在选股时都很有用,但是具体采用的方式却不一样操作自己熟悉的行业
第7章 6种类型公司股票   
稳定缓慢增长型,大笨象型(stalwarts),快速增长型,周期型,资产富裕型(asset plays),以及转型困境型
第8章 13条选股准则
1、名字听起来很傻
2、公司的业务属于“乏味型”
3、公司的业务属于“让人厌烦型”
4、通过抽资摆脱做法独立出来
5、机构投资者不会购买它的股票,分析家也不会关注其股票的走势
6、关于公司的谣言很多:与有毒垃圾或黑手党有关
7、公司业务让人感到有些压抑
8、 公司处于一个零增长行业中
9、 公司有一个利基 排他性
10、 人们要不断购买公司的产品
11、 公司是高技术产品的用户
12、 公司内部人士在买入自家公司的股票
13、 公司在回购股票
第9章 我避而不买的股票   
第10章 收益,收益,还是收益   
第11章 下单之前沉思两分钟   
第12章 如何获得真实的公司信息  
1. 从经纪人处获得信息
2.给公司打电话
3、参观
4、阅读报表
第13章 一些重要的财务分析指标
市盈率
现金头寸
股息
账面价值
隐藏价值
现金流量
存货
税前利润  
第14章 定期重新核查公司分析   
第15章 股票分析要点一览表   
1、真正了解你所持股公司的业务情况,真正清楚你持有这家公司股票是具体理由(“它肯定会上涨!”根本算不上什么理由)
    2、弄清楚你所持有的股票属于什么类型,这样你将会更清楚地了解你对投资回报的合理预期应该是多少。
    3、大公司的股票往往涨幅不会太大,而小公司的股票往往涨幅很在。
    4、如要你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。
    5、寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。
    6、特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。
    7、远离那些热门行业中的热门股。
    8、不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。
    9、那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。
    10、在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。
    11、业余投资者从其工作中能够获得有着巨大价值的投资信息,而且往往要比专业投资者提前好几个月甚至好几年得到。
   12、把股票消息与提供股票消息的人分开,不要盲目听信任何人的股票消息,不管提供股票消息的人多么聪明、多么有钱、上一次他的消息多么灵验。
    13、一些公司股票信息,特别是来自这些公司所在行业的某位专家的信息可能最终证明非常有价值,但是一个行业专家提供的他并不熟悉的其他行业的股票信息往往最终证明并没有什么价值。
    14、投资那些业务简单易懂、枯燥乏味、普通平凡、不受人青睐,并且还没有引起专业投资者兴趣的公司股票。
    15、在不增长行业中增长速度适中的公司(收益增长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。
    16、寻找那种拥有利基的公司。
    17、当购买那些公司处于困境之中并且股价表现令人沮丧的股票时,要寻找财务状况非常好的公司,要避开银行债务负担沉重的公司。
    18、没有债务的公司根本不可能破产。
    19、管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。
    20、一家处于困境中的公司成功东山再起会让投资者赚到一大笔钱。
    21、仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。
    22、找到公司发展的主线,根据这一主线密切关注监视公司的发展。
    23、寻找那种一直在持续回购自己股票的公司。
    24、研究公司过去几年的派息记录以及在经济衰退期的收益情况如何。
    25、寻找那种机构投资者持股比例很小或者机构投资者就没有持股的公司。
    26、如果其他情况都相同的话,那些管理者个人大量持有自家公司股票的公司,要比那种管理者没有持股只拿薪水的公司更值得投资。
    27、公司内部人士购买自家公司的股票是一个有利的信号,特别是当公司内好几个内部人士同时购买时。
    28、每个星期至少抽出一个小时的时间进行投资研究。计复算累计到到的股息以及计算自己投资盈亏情况并不算是投资研究。
   29、一定要耐心。水越等越不开,股票越急越不涨!
   30、只根据公司财务报表中的每股账面价值来购入股票是非常危险的,也是根本不可靠的,应该根据公司资产的真实价值而不是账面价值来买入股票。
   31、怀疑时,等等看。
   32、在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多!!
第三部分 长期投资   
第16章 构建投资组合  
 
第17章 买入和卖出的最佳时机选择  
买入股票的最佳时机往往就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票之时
第18章 12种关于股价的最愚蠢且最危险的说法   
第19章 期权、期货与卖空交易  
第20章 5万个专业投资者也许都是错的   
股市像单只股票一样,在短期内是朝着与宏观经济面相反的方向波动的
后记马里兰之旅的感悟

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(八):投资是一门大学问

成功者必有成功者付出的汗水、辛劳。有些人也许运气,也许碰巧得到了成功的机会,然而如果希望成功伴随自己一生,必须要有耐心地深入了解、学习、观察自己从事的事业。

股票投资家彼特林奇是个传奇一生的人物,书中没有很多深奥的大道理,告诉读者如何专注细微观察周围的经济活动,教你如何发掘投资机会。

如果大多数都知道这是个投资机会的时候,那就已经不是真正的机会了。如果大家都不是很清楚是否是投资机会的时候,你准确地发现了其中的奥秘,并有所行动,就能在万千的信息中抽丝剥茧,有所建树。

每个人在社会每个阶段在个个行业都会有真正的成功,抓紧机会,有所取舍,必有所收获。

我们股票投资,其实是赌博,是投机,彻头彻尾的投机,并没有真正从头到尾能够对某个行业前景,股票公司的财务状况,运营方式,股东结构,市场地位等等重要因素做出分析和判断。众多时候是跟风操作,小道消息。

大多数人亏钱。

所以,谁要是有耐心,慢慢读下去这本书,真正地学习到精髓,落实到真实的行动,分析行业、公司、财务、调整投资方式、行为,尽量理性,多维思考,如此方能增加跑赢股票市场的可能性。

然而,有多少人能做到呢?

没有,所以,在股票市场能赚钱或者赚大钱的人,很少。

我自己还在努力成为赚钱的人里面的一员,希望这一天不远了。

投资是一门大学问,得好好专研。

这本书值得读一下。

我是朗月之音,天天向上好好学习。

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(九):林奇,打不死的小强

本书是每一位学金融或者出生入死于股市小有所成的人士都会推荐的入门读物。彼得林奇大师的投资实操。
看着封面一副正经八百教授模样的林奇大叔,原本思忖着一定带着浓厚的教科书范儿,但实际上读来甚是脍炙人口,感觉作者就是一段子高手。从其投资风格来讲,不买贵的只买对的,从其选股线索来讲,名字无聊的,业务恶心人的,无人问津的公司都是他眼中的宝贝,换句话,也就是一般人眼中的奇葩公司。本着乱世出英雄的逻辑,从这对垃圾山中间,林奇就是个慧眼挖金矿的,凭借其聪明才智,勤劳苦干,如此多年,麦哲伦基金总是享有盛名。
书里面林奇再三给小散们打气!你们,对就是你们要远比所谓学富五车的基金经理们能干的多。先不说才干,散户们受到的投资压力和限制比资金量庞大的共同基金要少得多。没有每天更新的业绩排名压力,没有规模限制,没有投资信息披露的压力,没有上级压力,散户们可以在一个自由宽松的环境里进行投资思考。而真理就只有一条,找到对的股票。要么盈利增长,要么困境逆袭,要么拥有不为人知的隐蔽资产。
所以,林奇把正确的选股类型分成6类。从不同的公司情况,经营周期出发,从中提炼出系统性的识别方法。有指导意义,简单易懂方便实战。分类之后,林奇还详细地阐述了面对不同类型公司,投资者应该采取的对应预期收益,配置选择的考虑,选股重点,甚至买入卖出的时间!很像是一本旅游参考地图。在不同的时节帮你决定去哪里玩最明智。然后,提供当地的名胜和人气推荐,每一步帮你规划,分配好时间。很贴心,关键只是要你自己愿意去做功课。
由于成书于上世纪90年代,翻版于新世纪之初。因此,书里还就两千年火爆的互联网股票进行了点评。如同巴菲特一样,林奇笑称当时的互联网公司都是dotcom.com公司,一如今年年初,一旦沾上两马或者移动互联,股价立马涨翻天。而因为透支太多太多的盈利预期,大师们多数都表现得怀疑大过乐观。而事实也印证如此。本质上,超负荷的泡沫终会破灭。但另一方面,林奇也承认万事有利有弊,后续也再做补充了三条如何投资于互联网股票的金句良言。直到现在都甚有启发。从网络交易中间接受益的非网络公司,本身拥有互联网业务的公司,以及依靠互联网急速盈利或成功转型的传统公司。
和其他任何事情一样。恐惧都是来源于毫无准备。只要在选择股票的时候多关注一下下行风险,提前设置对策,那么,即使市场再超乎预期的恶劣,你都能做出相对轻松的判断。
彼得林奇好像打不死的小强。永远不轻易空仓。他的观念是,十只股票里面,只要有一只是大牛股,就能够cover掉其他的亏损。而面对亏损,你要做的是,决定是否需要追加买入,或者保存鲜花拔掉野草。所以,在这种投资方式里面,就必须一刻不停地去研究去选到更好的股票。有点累人,也会出现很大的压力。所以,叫我说,为什么不在选到一只大牛股的同时,减少一些亏损,减少一些turnover,更稳妥的方式享受收益呢?
又或许,这种投资方式才是林奇最开心最有投入感的一个吧。有那么点“花心但保留真爱”的多情种子的风范。anyway,值得好好学习。
1、这些网络公司过高的股价已经反映了未来数年盈利迅速增长,而这种总账可能发生也可能不会发生,那么投资者以如此之高的价格买入这些网络公司的股票是否值得就是一个问题。
2、我的选股基于古老的基本原则:一家成功的公司开拓新的市场时,其盈利增长,其股价也相应随之上涨;或者一家深陷困境的公司经营好转时股价也会上涨。在林奇的投资组合中,一个典型的大牛股一般要经过3-10年或更长的时间才能显示出其英雄本色。
3、公司盈利迟早决定证券投资的成败与否。关注今天、明天或者未来一周的股价表现如何只会分散投资者的注意力。
4、面对互联网投资的三种策略:
(1)“铁镐和铁锹”
(2)“可以一分钱不花就能拥有其互联网业务”的公司
(3)投资于因互联网发展而“附带受益”的公司,指传统的“砖瓦+水泥”的实业公司通过使用互联网而削减成本,简化业务流程,提高经营效率,从而实现盈利能力的大幅增长。
5、在你还没有对一家公司的收益前景、财务状况、竞争地位、发展计划等情况进行充分研究之前,千万不要贸然买入它的股票。
6、你没有必要在每一只股票上都赚钱。
7、即使行情让你对股市的走势感到惊恐不安,你也不必在这一天甚至在第二天把股票抛出,你可以逐步减持你的股票投资组合,从而最终能够获得比那些由于恐慌将股票全部抛出的投资人更高的投资回报。
8、如果面临两种投资选择,第一种选择是有可能投资于一家不知名的公司股票会赚到一大笔钱,第二种选择是可以确定投资于一家已被广泛认可的公司的股票只有少量的损失,那么无论是共同基金经理人,养老基金经理人,还是公司投资组合经理人都会毫不犹豫的放弃赚大钱的可能性而选择亏小钱的确定性。
9、在我们这一行,不分青红皂白就把目前暂时赔钱的股票全部卖掉的做法被称为“燕麦罪证”
10、我想要买入的股票恰恰是那些传统的基金经理人想要回避的股票,包括所有快速成长型的企业、困境反转型企业和那些不再受投资者青睐的企业。
11.投资债券永远不可能获得10倍的投资回报,除非你是一位非常擅长于投资违约债券的债券投资高手。
12、通常在股票并非谨慎的投资时,人们最有可能把股票看做是谨慎的投资。
13、真正的逆向投资者并不是那种与人人追捧的热门股对着干的投资者,真正的你想投资者会耐心等待市场热情冷却下来,然后再去买入那些不再被人关注的公司股票,特别是那些让华尔街感到厌倦无聊的公司股票。
14、投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。
15、记住,事情从来不会十分明朗,一旦明朗早已为时已晚。
16、股票市场根本不在我所关心的范围之内。股票市场的存在只不过是提供一个参考,看看是不是有人报出错误的买卖价格做傻事。
17、担心股市好坏是毫无意义的。当你无法找到一只合理定价或者能够满足你的其他选择标准的公司股票,这时你就会知道市场已经被高估了。
18、购买自己所了解的公司股票。
19、如果由于一家公司生产的某一种产品很受欢迎而考虑购买它的股票,那么你首先要弄清楚的第一个问题是:这种产品的成功对于这家公司的净利润影响程度有多大。
20、在其他条件都一样的情况下,购买小公司的股票可以获得更好的回报。
21、只有公司快速增长才能推动股价上涨。
22、6种公司基本类型:缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期性、隐蔽资产型、困境反转型。
23、稳定增长型
投资于稳定增长型股票能否获得一笔可观的收益,取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。
我总是在自己的投资组合中保留一些稳定增长型公司的股票,因为在经济衰退或者经济低迷时期这类股票总能为我的投资组合提供很好的保护作用。
24、快速增长型
规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为20-25%
对于规模小的投资组合,你只需寻找到一两只这类股票就可以大幅度提高你的投资组合的整体业绩水平。
在缓慢增长型行业中,快速增长型公司只需一个能够让其不断增长的市场空间照样能够快速增长。
我所寻找的事那种资产负债表良好又有着实实在在的丰厚利润的快速增长型公司。投资快速增长型公司股票的诀窍是弄清楚他们的增长期什么时候会结束以及为了分享快速增长型公司的增长所付出的买入价格应该是多少。
25、周期型
周期型公司股票是所有股票类型中最容易被误解的股票,这正是最容易让那些不够谨慎的投资者轻率投资于误认为十分安全的股票类型。
26、当增长型公司不能再保持较快的发展速度时,如果它盲目进行多元化经营导致经营恶化,就会失去投资者的青睐,从而变成一家困境反转型公司。
27、绝对不可能找到一个普遍适用于各种类型股票的投资法则。
28、如果要在下面两个公司中选择一个进行投资,一家是处在竞争激烈的复杂行业中管理水平非常杰出的优秀公司,另一家是处在没有竞争的简单行业中管理水平非常一般的平凡公司,我将会选择后者。原因是这种公司比较容易追踪研究。
29、13条选股准则
(1)公司名字听起来枯燥乏味,甚至听起来很可笑则更好
(2)公司业务枯燥乏味
(3)公司业务令人厌恶
(4)公司从母公司分拆出来。分拆出去的子公司通常具备十分良好的资产负债表,为今后能够成功地独立运作做好了充足的准备。
(5)机构没有持股,分析师不追踪
(6)公司被谣言保卫:据传与有毒垃圾或黑手党有关
(7)公司业务让人感到有些压力
(8)公司处于一个零增长行业中。在增长率为零的行业,特别是让人厌烦和压抑的行业中,你根本不用担心竞争的问题。
(9)公司有一个利基。一旦你在任何一种产品上获得了排他性的独家经营权,你就可以提高价格。
(10)人们要不断购买公司的产品
(11)公司是高技术产品的用户
(12)公司内部人士在买入自家公司的股票
(13)公司在回购股票
30、高增长行业和热门行业吸引了一大批希望进入这些行业淘金的聪明人。假如你有一个稳赚不赔的商业创意,但却无法用专利或者利基加以傲虎,那么一旦你获得成功,你就得防备其他人群起效仿。这个行业最后变得竞争激烈,再也无利可图。
31、当人们把某一只股票吹成是下一个什么股票时,这表明不仅作为后来模仿者的这家公司的股票气数已尽,而且那只被追随的楷模公司也将要成为明日黄花。
32、如果公司的前景非常美好,那么等到明年或者后年再投资仍然会得到很高的回报。为什么不能等到公司有了良好的收益记录可以确信其未来发展很好时再买入它的股票呢?当你对公司的盈利前景有所怀疑时,看一段时间再做投资决定也不迟。
33、除了取消合同的风险之外,大客户还拥有很大的谈判优势可以逼迫供应商降价和提供其他优惠,这将会大大压缩供应商的利润空间,因此购买这种国语以来大客户的供应商公司的股票几乎不可能获得很大的投资成功。
34、是什么因素使一家公司具有投资价值?最终归结为两点:收益和资产。
35、一家公司可以用5种基本方法增加收益:削减成本、提高售价、开拓新的市场、在原有市场上销售出更多的产品,重振、关闭或者玻璃亏损的业务。
36、询问竞争对手是我寻找新的具有上涨潜力的大牛股时最喜欢用的投资技巧之一。
37、在公司经营能力得到证明之前,千万不要提前贸然买入这家公司的股票。
38、你真正应该从投资者关系部门了解的东西,是谈谈你对公司未来发展前景的估计,探询一下公司对你对公司未来预测的反应如何。
39、当注视着同样一片天空时,成熟产业的人看到的事前途黑暗阴云密布,而非成熟产业的人看到的则是前途光明无限。
40、不要理会任何形容词,只管事实和数据。
41、如果公司股票市盈率低于收益增长率,那么你可能为自己找到了一只被低估的好股票。
42、对公司收益增长率和市盈率进行比较。首先找到公司收益的长期增长率(假设A的长期增长率12%),然后加上股息收益率(假定3%),最后除以市盈率(假定10),(12+3)/10=1.5,结果如果小于1,则股票较差。大于等于1.5,股票还不错。
43、在危机之时,是负债而不是其他任何因素最终决定公司是否能够幸免于难还是破产倒闭,那些新成立不久的并且债务负担沉重的公司总是面临很大的经营风险。
44、膀胱理论:公司金库里积累的现金越多,这些现金流逝出去的压力越大。休利特克
45、在其他条件完全相同的情况下,收益增长率较高的股票更值得买入。
46、在行业复苏阶段,公司业务好转,行业内税前利润率最低的公司将会成为最大的黑马。
47、如果你打算永久持有一家稳定增长型公司的股票,就要好好看看这家公司在经济衰退以及股市大跌时期的表现如何。
48、周期型公司,当公司业绩复苏时应该预测到市盈率将会降低,当公司收益会达到最高峰时投资者应该与其到公司增长周期可能即将结束。
49、当公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效在做决定更为稳妥。
50、那些一旦成功就获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。
51、特别要小心那些年收益增长率高达50-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。
52、如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,就按一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。
53、周期型公司股票既可能是低风险。搞回报的股票,也可能是搞风险、低回报的股票,完全取决于你预测公司业务发展周期的准确程度。
54、不要“拔掉鲜花浇灌野草”
55、如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确新年,永远戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误观念。
56、受骗一次,骗子太坏,受骗两次,自己太傻。
57、周末使投资者有时间阅读经济学家在为报纸撰写的专栏文章中对未来经济长期发展所做的令人十分沮丧的悲观预测。

  《彼得·林奇的成功投资》读后感(十):彼得·林奇的成功投资

千万不要相信任何专业投资者的投资建议。
鸡尾酒会理论:每个人都谈论股票推荐股票的时候反而是最危险的时候。
巴菲特也一样,从来不会购买不了解业务的公司股票。
公司盈利迟早决定证券投资的成败与否。投资策略:挖矿的不如卖铁锹的;可以一分钱不花就获得互联网业务。
“假设”只是一种美好的愿望,而非一种正确的投资态度。持续关注一个公司的发展动态是投资的必修课。
股票投资是一门艺术,而不是一门科学。如果一只股票价格下跌时基本面仍然良好,那么你最好是继续持有,而比这更好的就是买入更多。华尔街的不成文规矩:如果你买入IBM而亏损,你永远不会因此丢掉饭碗;但是如果你买入一只冷门股那就走人吧。与投资风险相关更密切的不是公司,而是投资者。很多人买一个微波炉的时间都比买一只股票的时间多。投资的诀窍不是学会相信自己的内心直觉,而是学会怎么不理会内心的直觉。注重实践而非空谈理论的经济学家才是我心仪的。即使争取预测了趋势,你也会因为选了不好的股票而亏掉一半的投资。
好股票的特征:资产价值超过了股票价格。
如何分析:1、这种产品对公司净利润影响多大?2、公司越大涨幅越小;3、我更钟爱不是快速增长行业的快速增长公司(规模小、新成立不久、成长性强、年增速20%、资产负债良好利润又多)。4、完美的公司必定是很简单的业务,业务甚至枯燥乏味。5、机构不持股,分析师不追踪。
避开陷阱:1、吹捧为“下一次xx”的公司;2、多元恶化的公司;3、小道消息多的公司;4、过于依赖大客户的公司;5、炒作概念多的公司。6、过于依赖资本支出运作的公司。
一家公司有5个方法提高收益:消减成本;提高售价,开拓新市场,卖得更多,剥离亏损业务。
派息的股票更具抗跌性。税前利润率最高的公司,经营成本最低,在困境时也能活下去。投资的关键不是股票的数量,而是质量。
跌25%就买入,涨25%就卖出。是错误的观念与方法。
愚蠢的说法12个:
1、跌了这么多,不可能再跌了
2、跌到底了
3、股价这么高,怎么可能还涨
4、股价只有3元,我还能亏多杀
5、会涨回来的
6、反弹到10元我卖掉
7、等的时间太长了,不可能涨起来了
8、涨了,所以我选的是对的;跌了,所以选的就是错的股票
股票市场会像一直股票一样短期波动。

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